BCCR reduce la Tasa de Política Monetaria al 3% ante inflación negativa y desaceleración económica

El Banco Central de Costa Rica (BCCR) acordó reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos base, pasando de 3,25% a 3,00% anual, una decisión con la que busca dar mayor impulso a la economía en un escenario de desaceleración productiva y una inflación que continúa por debajo de la meta oficial.

La medida fue aprobada por la Junta Directiva tras analizar un entorno internacional marcado por una elevada incertidumbre.

Entre los principales riesgos figuran la intensificación de los conflictos geopolíticos, la volatilidad de los precios de las materias primas y los posibles efectos de fenómenos climáticos extremos sobre la producción, los alimentos y la generación de electricidad.

Aunque estos factores podrían presionar la inflación al alza, el Banco Central considera que su impacto, duración y magnitud siguen siendo inciertos.

En el plano nacional, la autoridad monetaria observó una desaceleración en el crecimiento de la actividad económica, tanto en las empresas del régimen definitivo como en las de regímenes especiales. A esto se suma un mercado laboral que muestra estabilidad en el número de personas ocupadas, pero con una ligera disminución en los ingresos reales.

Uno de los elementos determinantes para la decisión fue el comportamiento de los precios. Al cierre de junio de 2026, la inflación interanual se mantuvo en terreno negativo y los indicadores de inflación subyacente permanecen alrededor de 0% desde febrero. Asimismo, las expectativas de inflación para el corto y mediano plazo continúan por debajo de la meta del 3% establecida por el Banco Central.

La entidad también destacó que los indicadores monetarios y financieros evolucionan a un ritmo compatible con la estabilidad de precios, lo que abrió espacio para flexibilizar la política monetaria sin comprometer ese objetivo.

En términos prácticos, una reducción de la TPM suele trasladarse gradualmente a menores tasas de interés en el sistema financiero, lo que puede favorecer el acceso al crédito para hogares y empresas, estimular la inversión y apoyar el consumo.

Sin embargo, la propia Universidad Nacional ha señalado en ocasiones anteriores que esto no se ha dado en el país, y esto pasa porque el efecto dependerá de la velocidad con que las entidades financieras ajusten sus propias tasas.

El Banco Central reiteró que mantiene su compromiso con la estabilidad de precios y aseguró que continuará ajustando la TPM cuando las condiciones macroeconómicas y la evolución de los riesgos así lo ameriten.